Курс рубля стал прогнозируемым

[hozar]

Теперь очень легко расчитать курс рубля на ближайший период.

Что еще видно на этой картинке? То, что любые попытки повлиять на этот процесс со стороны российского центробанка дают кратковременные флуктуации, которые быстро отыгрываются и не влияют на скорость тренда.

Такое поведение рубля обеспечено только спросом на валюту. А он подвержен влиянию таких факторов:

1. Снижением цены на нефть (сокращение валютной выручки);

2. Отсутствием доступа к рынку заимствований;

3. Необходимости выплаты корпоративных долгов;

4. Стремлением избавится от дешевеющей национальной валюты;

5. Стоп-лоссами по рублевым позициям;

6. Ограниченностью (несмотря на большой размер) золотовалютных резервов. Также непонятно, что с ликвидностью;

7. Возросшей нагрузкой на экономику из-за Крыма и войны, которую Россия ведет против Украины;

8. Рост цен на импортную продукцию из-за санкций со стороны РФ (дефицит не может не привести к росту цен);

9. Отток капитала из страны – все выводят валюту;

10. Нефундаментальный фактор, который добавил проблем – это непрозрачность размещения облигаций Роснефти, что уже и так оказало влияние, а дальше серьезно повлияет на курс (вероятнее всего, эти деньги будут потрачены на покупку валюты).

Теперь смотрим, на что могут влиять российские власти.

1. Цены на нефть не были подконтрольны РФ, а на выходных страны ОПЕК нарисовали горизонт в 40 баксов за баррель. При этом в США педалируют закон об ограничении экспорта углеводородов. А это значит еще -20% со всеми вытекающими в перспективе;

2. Российским корпорациям доступны только «короткие» деньги. Но они дорогие и их надо перехватывать каждый месяц. А могут и вообще не дать – санкции;

3. Долги – а их сотни миллиардов, их надо обслуживать и платить, а значит, надо закупать валюту. Это означает, что даже если часть валютной выручки можно направить туда, то часть все равно надо закупать на внутреннем рынке. Мораторий на выплаты? Да, он возможен, но это точно убьет весь углеводородный комплекс;

4. Население сейчас будет скупать доллары – а нечего было обещать, что рубль отскочит. Не отскочит, нет на то причин. Теперь население не верит, и те, кто сможет покупать валюту, будут это делать;

5. Стоп-лоссы – они и есть стоп-лоссы. Позиции будут закрывать автоматически, и чем дальше, тем хуже. Очень хорошо об этом написал Слава Рабинович, но он оптимист, и поэтому оперирует полугодовым интервалом;

6. Непонятно, сколько денег осталось в золотовалютных резервах, а главное, в каких инструментах. Часть из них в длинных, а значит, их или нельзя быстро достать или можно достать с потерями. Слышал мнение нескольких людей, что прогнозы очень мрачные;

7. Понятно, что из Крыма Путин не уйдет, хотя Луганск и Донецк может и слить. Но Крым – это 2 млн, которых надо кормить;

8. Отменить санкции против Европы – потерять электорат. Не будет Путин этого делать – цены будут расти, а значит, будут давить на инфляцию и курс;

9. Отток капиталов из страны ждут $120 млрд за год (я думаю, что будет больше), выводить будут валютой и это окажет давление на курс. Более того, прогнозирую интересный процесс – чем ниже будет курс, тем больше будут выводить, чтобы успеть до краха и тем самым будут его приближать;

10. Это вообще ад и напоминает просто бегство по головам, не хочу комментировать.

Итого, я сейчас не вижу того, что остановило бы тренд, которых хорошо нарисовался. Это экспонента. В таком виде она может привести к сингулярности. Экспонента – это цепная реакция, лавинообразный процесс, рано или поздно она выходит из-под контроля. И если посмотреть на график, то он уже выглядит, как катастрофа, а до Нового года он будет еще выше задираться вверх. Я не вижу не одного фактора, который может остановить это.


Денис Довгополый